Os títulos algum dia se recuperarão?
Moore espera que os preços dos títulos corporativos de alta qualidade se recuperem fortemente quando a economia e a inflação desacelerarem, e o Fed começa a cortar as taxas para estimular o crescimento.
No entanto, correndo o risco de repetir a mensagem do ano passado, as obrigações ainda parecem particularmente baratas – eas condições podem agora estar a virar a seu favor, se quisermos acreditar na recuperação dos preços no final de 2023. Como sempre, selecionar os instrumentos certos será fundamental, e também pode ser ter estômago para a volatilidade.
A taxa fixa subiu para 0,4% em novembro de 2022, portanto, qualquer título I adquirido após essa data deverá ser mantido. Da mesma maneira,você pode querer manter títulos I emitidos entre maio e outubro de 2023. Esses títulos I têm uma taxa fixa de 0,9%, que é a taxa fixa mais alta em 16 anos.
“Embora alguma volatilidade possa continuar, acreditamos que as taxas de juro atingiram o pico”, prevê Kathy Jones, estrategista-chefe de renda fixa do Schwab Center for Financial Research. “Esperamos rendimentos mais baixos do Tesouro e retornos positivos para os investidores em 2024.”
Esperamos que os rendimentos das obrigações diminuam em linha com a queda da inflação e o crescimento económico mais lento, mas a incerteza sobre as medidas políticas da Reserva Federal será provavelmente uma fonte de volatilidade. Mesmo assim, estamos otimistas de querenda fixa trará retornos positivos em 2024.
Em linha com as perspectivas de outros fornecedores de investimento, a empresa prevê umGanho de 5,7% em 2024 para títulos com grau de investimento dos EUA, contra 4,9% no ano passado e 2,3% em 2022. (Todos os números são nominais.) As expectativas de retorno de Schwab a 10 anos estão bem abaixo dos retornos de cada classe de activos de 1970 a Outubro de 2023.
Apesar da recente recuperação dos títulos do Tesouro, os rendimentos continuam muito atraentes, com o Tesouro dos EUA a 10 anos a render agora 3,9%. Para os investidores em obrigações, estas condições são quase ideais. Afinal, a maior parte do retorno de um título ao longo do tempo vem do seu rendimento. Ea queda dos rendimentos – que esperamos na segunda metade de 2024 – impulsiona os preços dos títulos.
Valor nominal | Valor da compra | Valor de 30 anos (adquirido em maio de 1990) |
---|---|---|
Título de $ 50 | US$ 100 | US$ 207,36 |
Título de $ 100 | US$ 200 | US$ 414,72 |
Título de $ 500 | US$ 400 | US$ 1.036,80 |
Título de $ 1.000 | US$ 800 | US$ 2.073,60 |
Se os rendimentos dos títulos aumentarem, os títulos existentes perderão valor. A alteração nos valores das obrigações refere-se apenas ao preço de uma obrigação no mercado aberto, o que significa que se a obrigação for vendida antes do vencimento, o vendedor obterá um preço superior ou inferior pela obrigação em comparação com o seu valor nominal, dependendo das taxas de juro atuais.
Mudanças nas taxas de jurossão os principais culpados quando os fundos negociados em bolsa (ETFs) perdem valor. À medida que as taxas de juro sobem, os preços das obrigações existentes caem, o que impacta o valor dos ETFs que detêm estes activos.
Qual é o futuro do mercado de títulos?
A oferta de novos títulos MBS este ano deverá novamente ser modesta. Como vemos isso:O mercado de MBS deve seguir forte em 2024pelas seguintes razões: A incerteza do pré-pagamento permanece baixa. Três em cada quatro mutuários pagam 4% ou menos do seu empréstimo hipotecário.
Os sectores sensíveis ao crédito, como os empréstimos bancários e as obrigações de elevado rendimento, proporcionaram até retornos semelhantes aos das acções, uma vez que uma economia relativamente saudável e estável os apoiou. Em 2023, o fundo médio nas categorias de empréstimos bancários e títulos de alto rendimento da Morningstar ganhou12,1%cada.
Espera-se que o rendimento das notas dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos seja negociado a4,12 por cento no final deste trimestre, de acordo com os modelos macro globais da Trading Economics e as expectativas dos analistas. Olhando para o futuro, estimamos que seja negociado em 3,96 dentro de 12 meses.
A tabela à direita mostra que os preços das obrigações recuperam frequentemente dentro de8 a 12 meses. Os investidores nervosos que estão a vender os seus fundos de obrigações correm o risco de perder a oportunidade quando os retornos das obrigações recuperarem.
Os rendimentos das obrigações de elevada qualidade voltaram a subir para valores próximos dos níveis historicamente normais.Rendimentos mais elevados permitem que as obrigações voltem a desempenhar o seu papel tradicional como fontes de rendimento fiáveis e de baixo risco para os investidores que as compram e mantêm até à maturidade.
Se vendido antes do vencimento, o preço de mercado pode ser superior ou inferior ao que você pagou pelo título, levando a um ganho ou perda de capital.Se comprado e mantido até o vencimento, o investidor não é afetado pelo risco de mercado.
Principais vantagens:As ações de crescimento podem ter um 2024 robusto com a força de tendências como a disrupção da IA e a descarbonização. As ações de pequena capitalização estão a ser negociadas com avaliações atrativas, uma vez que os analistas veem a possibilidade de uma recuperação em 2024. Poderá ser o momento certo para fixar as taxas das obrigações de longo prazo e de alto rendimento.
Espera-se que o rendimento dos títulos de 30 anos dos Estados Unidos seja negociado em4,33 por cento no final deste trimestre, de acordo com os modelos macro globais da Trading Economics e as expectativas dos analistas. Olhando para o futuro, estimamos que seja negociado em 4,19 dentro de 12 meses.
Espera-se que o rendimento dos títulos do governo dos Estados Unidos a 20 anos seja4,279% até o final de junho de 2024.
As ações oferecem uma oportunidade para retornos mais elevados a longo prazo em comparação com os títulos, mas apresentam maior risco.Os títulos são geralmente mais estáveis do que as ações, mas proporcionam retornos mais baixos no longo prazo. Ao possuir uma combinação de investimentos diferentes, você diversifica seu portfólio.
O que acontece aos fundos de obrigações quando as taxas de juro caem?
Os preços dos títulos têm uma relação inversa com as taxas de juros. Isto significa que quando as taxas de juro sobem, os preços dos títulos descem e quando as taxas de juro descem, os preços dos títulos sobem.
Cada Patriot Bond rende juros, que são acumulados em períodos de seis meses. Após 20 anos, o Patriot Bond tem garantia de valorpelo menos o valor nominal. Portanto, um Patriot Bond de US$ 50, que foi comprado por US$ 25, valerá pelo menos US$ 50 após 20 anos. Ele pode continuar a acumular juros por mais 10 anos depois disso.
Os CDs geralmente são melhores para investidores que procuram um investimento seguro e de curto prazo. Os títulos são normalmente investimentos mais longos e de maior risco que proporcionam maiores retornos e um rendimento previsível.
Os títulos de capitalização da série EE são uma forma de baixo risco de economizar dinheiro. Eles rendem juros regularmente por 30 anos (ou até que você os desconte, se fizer isso antes dos 30 anos).Para títulos EE que você compra agora, garantimos que o valor do título dobrará em 20 anos, mesmo que tenhamos que adicionar dinheiro aos 20 anos para que isso aconteça.
No entanto, ao vender obrigações depois de terem subido de preço – e antes do vencimento – os investidores podem realizar uma valorização do preço, também conhecida como valorização do capital, nas obrigações. Capturar a valorização do capital das obrigações aumenta o seu retorno total, que é a combinação do rendimento e da valorização do capital.
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